隨著熔體直紡長(zhǎng)絲產(chǎn)能的不斷擴(kuò)張，作為POY下游的DTY市場(chǎng)也引起了市場(chǎng)人士廣泛的關(guān)注，筆者在此，簡(jiǎn)單梳理了一下DTY市場(chǎng)目前的市場(chǎng)現(xiàn)狀。

一、加彈機(jī)產(chǎn)能情況

近幾年隨著上游聚酯POY產(chǎn)能的不斷擴(kuò)產(chǎn)，配套的加彈機(jī)臺(tái)數(shù)也在不斷提升。2021年新增加彈機(jī)數(shù)為1950臺(tái)，增長(zhǎng)量達(dá)到歷史新高，同比增速在9.87%左右，國(guó)內(nèi)加彈機(jī)總量約達(dá)21710臺(tái)左右。

今年加彈機(jī)的增加量創(chuàng)下新高主要原因是：一是聚酯大廠POY產(chǎn)能擴(kuò)增，為配套整體產(chǎn)業(yè)一條鏈發(fā)展，新增下游DTY加彈生產(chǎn)；二是近兩年隨著POY產(chǎn)能增速明顯，DTY相對(duì)利潤(rùn)較好，促使了廠家加彈機(jī)投資擴(kuò)增意向。而小加彈企業(yè)新增投產(chǎn)機(jī)型以288、312錠為主；聚酯大廠下游配套以384、576錠等為主。

二、現(xiàn)金流情況

近兩年DTY加彈現(xiàn)金流一直處于滌綸長(zhǎng)絲三個(gè)品種的高位水平，如下圖所示，2020年滌綸POY年平均現(xiàn)金流在47元/噸，F(xiàn)DY在103元/噸，而DTY在476元/噸，從數(shù)據(jù)看在2020年P(guān)OY、FDY在盈虧平衡線邊緣掙扎的時(shí)候，DTY還能保持有接近500元/噸的盈利水平，因此這也是DTY今年新增加彈機(jī)較多的主要原因之一。

當(dāng)然今年在新增加彈機(jī)較多的情況下，現(xiàn)金流增速較小。2021年P(guān)OY年均現(xiàn)金流為516元/噸，增幅998%，出現(xiàn)了明顯增加，F(xiàn)DY年均現(xiàn)金流在310元/噸，增幅為201%。而DTY年均現(xiàn)金流為818元/噸，增幅在72%左右，增幅為三者中最少，但絕對(duì)值仍是滌絲三個(gè)產(chǎn)品中最高。

而DTY生產(chǎn)企業(yè)也分為兩種類型，一部分是聚酯大廠直接生產(chǎn)POY下配套加彈機(jī)生產(chǎn)，這部分以桐昆、恒逸、盛虹等大型聚酯企業(yè)為主，另一部分是外購(gòu)POY的小加彈企業(yè)生產(chǎn)，多數(shù)集中在太倉(cāng)璜涇等基地。2020年聚酯大廠直接生產(chǎn)DTY的現(xiàn)金流在476元噸，而外購(gòu)POY生產(chǎn)DTY的現(xiàn)金流在495元/噸，略高于前者，主要是19-20年聚酯POY產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，供應(yīng)增加下POY企業(yè)的價(jià)格主導(dǎo)權(quán)減弱。而進(jìn)入2021年聚酯大廠直接生產(chǎn)DTY的現(xiàn)金流在818元噸，而外購(gòu)POY生產(chǎn)DTY的現(xiàn)金流在388元/噸，低于前者，主要是今年加彈機(jī)增加量創(chuàng)下新高導(dǎo)致的。

三、庫存情況

從近幾年的情況看，DTY的庫存水平明顯高于POY和FDY，DTY年均庫存普遍在20-30天之間，而POY為三者間庫存最低，年均庫存在10-15天之間，而FDY居中在10-20天之間。主要是因?yàn)槎鄶?shù)POY已經(jīng)加工轉(zhuǎn)換成DTY。

而今年9月份開始，受江浙等等雙控限電影響，下游加彈及織造企業(yè)多數(shù)停車，當(dāng)時(shí)加彈重鎮(zhèn)太倉(cāng)璜涇基地全部停車，而上游聚酯板塊由于大產(chǎn)能限制停車占比相對(duì)略少，導(dǎo)致了整體DTY庫存降幅明顯高于兩者，DTY庫存基本和POY、FDY持平。

而從DTY本身庫存三年對(duì)比情況看，2020年受疫情影響，整體庫存明顯高于往年，而今年已經(jīng)逐步向疫情前水平回歸。2021年截至目前，DTY年均庫存約在23.5天左右，比2020約縮減了22%，而略高于2019年7%的水平。

四、進(jìn)出口情況

2021年1-11月滌綸DTY（54023310、54023390）進(jìn)口量在2.58萬噸，同比減少0.06萬噸，減幅2.27%，出口量在122.94萬噸，同比增加6.92萬噸，增幅5.96%。

從近幾年DTY進(jìn)出口量趨勢(shì)圖中，我們可以看到，整個(gè)進(jìn)口量基本都是在負(fù)增長(zhǎng)的；而我國(guó)DTY出口量近幾年一直在呈現(xiàn)逐步增加過程，前幾年增速一直維持在平均15%上下，但去年因疫情原因出口增速下滑至4%，而今年增速也沒有恢復(fù)仍繼續(xù)下滑至3-4%。

從DTY進(jìn)出口量占總的滌綸長(zhǎng)絲的進(jìn)出口量占比看，出口所有滌綸長(zhǎng)絲中DTY的占比近幾年一直維持在45%上下波動(dòng)，今年占比在44%左右，也在這個(gè)區(qū)間內(nèi)。而進(jìn)口占比今年縮減較為明顯，占比從2020年的33%左右下降至了23%下滑了10個(gè)百分點(diǎn)。主要是今年滌綸工業(yè)絲出口占比出現(xiàn)明顯增加，從2020年的21%增加至38%左右，擠占了DTY份額。

從DTY出口國(guó)家看，前十位的主要是巴基斯坦、巴西、越南、孟加拉、土耳其、韓國(guó)、埃及、印尼、哥倫比亞及墨西哥。近幾年主要國(guó)家出口量大多數(shù)呈現(xiàn)逐步增加的趨勢(shì)。而今年的數(shù)據(jù)看，出口到孟加拉國(guó)、哥倫比亞和巴基斯坦的增速明顯，增幅達(dá)到83.7%、24%和23.8%。而最為明顯的主要是孟加拉，是由于印度疫情嚴(yán)重，當(dāng)?shù)卦镜纳a(chǎn)受限，而導(dǎo)致需求轉(zhuǎn)移至了孟加拉。

來源：中纖網(wǎng)CCFEI

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